بازار ارزهای دیجیتال در ۱۸ آگوست ۲۰۲۵ با فشار فروش شدیدی روبه‌رو شد و قیمت بیت‌کوین از محدوده ۱۱۸,۰۰۰ دلار تا سطح ۱۱۴,۰۰۰ دلار کاهش یافت. این اصلاح باعث شد بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار از ارزش کل بازار کریپتو کاسته شود و بیش از ۱۰۰ میلیون دلار پوزیشن معاملاتی در بازارهای مشتقه لیکویید شود. برای درک این ریزش باید مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، سیاسی، رفتاری و تکنیکال را بررسی کرد.
عوامل اقتصاد کلان
نخستین دلیل فشار نزولی بر بیت کوین داده‌های تورمی آمریکا بود. گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) که در ۱۵ آگوست منتشر شد، رشد ۰.۹ درصدی را نشان داد؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها و در بالاترین سطح سه سال اخیر. این موضوع باعث شد احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به تعویق بیفتد. سیاست‌های انقباضی همواره برای دارایی‌های پرریسک مثل بیت کوین خبر خوبی نیستند و همین مسئله بخشی از موج فروش را رقم زد.
از سوی دیگر، شاخص دلار آمریکا (DXY) به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۲ رسید و این تقویت دلار، جذابیت سرمایه‌گذاری در بازارهای پرریسک را کاهش داد. همزمان، برای نخستین بار از ماه ژوئیه شاهد خروج ۱۱۵ میلیون دلاری سرمایه از ETFهای بیت کوین بودیم که به معنای کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی در کوتاه‌مدت است.
تاثیر عوامل سیاسی و ژئوپلیتیکی بر بیت‌کوین
اظهارات دونالد ترامپ درباره افزایش تعرفه‌های تجاری و مواضع او در مورد بحران اوکراین، فضای عدم قطعیت را در بازارهای جهانی افزایش داد. چنین شرایطی معمولاً به افزایش ریسک‌گریزی و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی مثل بیت کوین منجر می‌شود. اگرچه اثر مستقیم این اخبار بر بازار کریپتو محدود است، اما همبستگی بالای بیت کوین با شاخص‌های سهام آمریکا باعث شد فضای منفی بازارهای سنتی به کریپتو هم سرایت کند.
رفتار بازار و فشار فروش
داده‌های آن‌چین نشان داد در روز ریزش، نهنگ‌ها بیش از ۶,۰۰۰ بیت کوین را به صرافی‌ها منتقل کردند. چنین انتقال‌هایی معمولاً نشانه آغاز فشار فروش است. در کنار آن، بیش از ۱۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ در بازار لیکویید شد که ۸۰ میلیون دلار آن تنها در چند ساعت اتفاق افتاد. این فشار فروش اجباری روند نزولی را تشدید کرد و مانع از بازگشت سریع قیمت شد.
تحلیل تکنیکال بیت‌کوین
از نظر تکنیکال، شکست حمایت کلیدی ۱۱۸,۰۰۰ دلار نقطه عطفی برای ادامه ریزش بود. این شکست با الگوی کنج صعودی در تایم‌فریم روزانه هم‌پوشانی داشت که سیگنالی نزولی محسوب می‌شود. با از دست رفتن این سطح، محدوده ۱۱۲,۰۰۰ تا ۱۱۴,۰۰۰ دلار به‌عنوان حمایت بعدی عمل کرد، اما ضعف خریداران و کاهش حجم معاملات اجازه بازگشت قوی را نداد. اگر بیت کوین نتواند بالای ۱۱۵,۰۰۰ دلار تثبیت شود، احتمال افت بیشتر تا محدوده ۱۰۵,۰۰۰ دلار وجود دارد.
تأثیر ریزش قیمت بیت‌کوین بر آلت‌کوین‌ها
افت قیمت بیت‌کوین به کل بازار سرایت کرد. ارزش کل بازار به زیر ۳.۹۱ تریلیون دلار سقوط کرد و اتریوم با ۵ درصد افت به ۴,۳۰۰ دلار رسید. سایر آلت‌کوین‌ها مانند دوج‌کوین، کاردانو و آوالانچ نیز کاهش‌های شدیدی را تجربه کردند. این نشان داد که همچنان وابستگی بالایی میان بیت کوین و آلت‌کوین‌ها وجود دارد و دامیننس بیت کوین با کاهش به ۵۴.۳ درصد رسید.
جمع‌بندی
ریزش ۱۸ آگوست نشان داد که بیت‌کوین همچنان به شدت تحت تأثیر اقتصاد کلان و رفتار سرمایه‌گذاران نهادی قرار دارد. تقویت دلار، فشارهای تورمی، خروج سرمایه از ETFها و فشار فروش نهنگ‌ها همگی دست‌به‌دست هم دادند تا بزرگ‌ترین ارز دیجیتال بازار اصلاحی چند هزار دلاری را تجربه کند. در کوتاه‌مدت بازگشت قیمت وابسته به تثبیت بالای سطح ۱۱۵,۰۰۰ دلار است، اما در صورت از دست رفتن این سطح، سناریوهای نزولی جدی‌تر می‌شوند.
